上周，华安中美股指再度下探，基金均衡较好上证指数跌至3126点。配置在地产及疫情的选择压制下，预计经济修复偏慢，关注货币政策整体态度偏呵护，低估但考虑到近期银行间资金面有扰动，值板置价值且年内央行公开市场操作到期量较大，块配未来可密切关注央行货币政策的华安边际变化。在经济弱修复，基金均衡较好货币偏宽松的配置背景下，华安基金绝对收益投资部预计债券市场整体仍是选择震荡格局，对市场仍持中性观点。关注

风险资产方面，低估8月经济数据看环比增速依旧不强，值板置价值政策落地效果还需观察。相对谨慎的经济增长预期和强美元的背景下，汇率和股票同步回落。但当前A股估值较低，大部分宽基指数和行业估值已经回落到4月末水平，整体性价比较高。股票短期依旧处于盈利筑底期，指数预计进一步下行的空间不大，后市以结构性机会为主。近期风格仍处于再平衡过程中，大盘价值继续跑赢小盘成长。短期易受国际局势和宏观政策刺激影响，但中期仍会回归基本面。在主线暂未清晰，风格处于收敛过程中，均衡配置是较好选择，关注低估值板块的配置价值。

转债方面，近期市场跟随中小盘股票同步回调，估值有所消化，但仍处于历史高位。转债当前整体偏股性，估值压缩的压力持续存在，计划当风险收益匹配度提升时，再加大力度进行配置；短期需要谨慎挑选标的。

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