美国发行的美国30年期通胀保值国债（TIPS）中标收益率远低于预期，表明市场对此类证券的年期需求比交易商预料的更强。

这次续发的通胀80亿美元TIPS中标收益率0.92%，比纽约时间下午1点投标截止时的保值飙升市场交易水平低约5个基点。旧30年期TIPS随后反弹，国债推动收益率回落至0.86%以下。因续

Winshore Capital Partners LP的发债管理合伙人Gang Hu表示，虽然与规模更大、券的强劲流动性更高的认购名义国债相比，这种中标收益率低于预期的需求情况在TIPS市场更为常见，但从中也可以看出投资者对通胀的美国困惑和焦虑。

“买入接近1%的年期长期实际利率（可以说高于中性实际利率水平）对很多投资者是有吸引力的，” Hu说。通胀美联储官员已经开始承认，保值飙升他们的国债政策利率接近中性，他们希望避免经济衰退，而欧洲通胀预期近几周大幅上升，产生了额外的对冲通胀的需求。

不过Hu说，对于TIPS市场而言，中标收益率比预期高或低5个基点也不值得大惊小怪，比这个落差更大的以前也发生过。