不愿躺平?融创债券寻2年展期,孙宏斌兜底,知情人士透露新进展

炒股就看,不愿斌兜权威,躺平专业,融创及时,债券展期全面,寻年助您挖掘潜力主题机会!孙宏士透
文 | 新浪财经 徐苑蕾
融创债务“躺平”的底知传闻不胫而走,起因在于融创正在寻求一笔将于4月初回售到期的情人小公募债展期。一旦展期方案不获通过,露新就意味着,进展融创或将会面临公开违约,不愿斌兜这对于目前的躺平房地产行业来说无疑雪上加霜。
据新浪财经了解,融创已经有债权人开始成立维权群。债券展期而据一位知情人士透露,寻年融创将会在近期发布公告,召开债权人沟通会,与债权人商讨展期方案。
事实上,一位融创内部人士透露,自从出现流动性问题以来,融创一直都是坚持“不躺平”的态度。自去年四季度以来,融创不断处理项目和股权资产,并且两次配股融资,董事长孙宏斌更是无息借款4.5亿美元给公司,以多方筹措资金解决债务之急。
40亿债券回售到期 融创寻展期
据了解,针对4月1日回售到期的小公募债“20融创01”,融创向债权人初步提供的展期方案为:从4月1日开始展期2年,计划在回售日后20日内支付利息,并按季度分期偿还本金直到2024年4月支付完毕。
本金分期偿还计划为:今年7月1日支付5%,之后三个季度分别支付10%,再之后三个季度分别支付15%,最后2024年4月1日支付剩下的20%。
“债权人不太可能同意这个方案”,一位机构投资者表示,大多数债权人选择于4月1日行使回售权,目前已经有债权人成立维权群。
另据一位知情人士透露,融创将会在近期发布公告,召开债权人沟通会,与债权人商讨展期方案,“目前融创的债务展期仅针对4月到期的刚性债务,并非全面展期。”
而就在融创债券传出展期消息前几天,3月21日,龙光控股的一笔本金规模为15亿元的小公募债“19龙控01”顺利获得展期。
按照展期方案,在原到期日,龙光方面会支付10%本金,剩余本金展期15个月,并自展期第6个月开始每月兑付9%直至第15个月付清,利息则按照原付息日100%支付。
对比可以发现,前述融创债券展期时间为2年,长于龙光的15个月,此外融创采取大额尾付的方式,分期偿还本金,利息也延期支付,而龙光则先支付10%本金,利息按期支付。这些差别均是债权人不认可融创展期方案的原因所在。
按照“20融创01”展期方案,融创还计划将郑州一个价值30亿元人民币的项目抵押给债券持有人,同时孙宏斌会为这笔债券提供无限连带责任担保。
“20融创01”发行于2020年4月,本金规模为40亿元,票息4.78%,期限为4年,主承销商包括、和。受展期消息影响,3月23日,该债券一度跌幅超过40%,盘中两次临时停牌。
今年以来,虽有央行等部委的不断发声支持,但房地产市场回暖并未如期而至。从去年至今,陆续推动债务展期的房地产企业数量已达到20余家,包括恒大、世茂、等头部企业。
融创不愿“躺平”但无奈世道艰难?
3月16日,惠誉将融创中国的评级下调至“B-”,列为负面观察清单。同月22日,穆迪将融创中国的公司家族评级(CFR)从“B1”下调至“Caa1”,并将该公司的高级无抵押评级从“B2”下调至“Caa2”,展望为负面。有观点认为,境外主体评级下调或将触发融创境外债券和贷款加速到期,加剧其债务风险。
根据DM查债通数据,融创集团境内存续债券共有9只,存续规模167.49亿元,其中一年内到期规模有18.75亿元,除了前述“20融创01”,还有两只合计33.94亿债券在今年面临回售。融创中国存续美元债12只,存续规模77.04亿美元,其中有两只合计12亿美元债分别将于今年6月和8月到期。
事实上,有机构投资者指出,针对4月份回售到期的“20融创01”,融创此前已经准备好资金。“但因政策、市场面的影响,各种资金方案有所滞缓,展期实属不得已的选择。”前述知情人士表示。
一位融创内部人士透露,自从出现流动性问题以来,融创一直都是坚持“不躺平”的态度,孙宏斌更是多次和相关部门以及几大AMC机构沟通。另据一位券商人士透露,孙宏斌其实有意引入央企纾困,“但是谈了很久,没有进展”。
为应对债务,自去年四季度以来,融创已积极推动资产处置、专项融资、催收欠款等筹资方案,包括出让上海杭州昆明多个项目、两次配股、出售贝壳股票等。根据统计,融创“回血”资金约300亿元。
截至2021年6月底,融创中国总负债9971.22亿元,持有1010亿元现金及等值现金,预售监管资金为220亿元。从“三条红线”指标来看,融创中国仅因剔除预收款项的资产负债率为76%而踩了“三条红线”中的一条。
在一位机构投资者看来,去年上半年,融创对于土地市场的判断或影响了公司现金流。根据中指研究院统计数据,去年融创权益拿地金额为550亿元。
但自去年下半年以来,随着楼市疲软态势的蔓延,融创的销售情况却面临着巨大挑战。2021年,融创中国合同销售金额5973.6亿元,同比微增4%,并未完成6400亿的年度目标。今年前两个月,公司合约销售同比下降26.5%至502.8亿元。
叠加融资渠道受限,同时预售监管资金尚未实质放开导致项目资金池无法打通,进一步加剧融创中国的偿债压力。
3月21日,融创中国发布公告称,预计2021年公司拥有人应占溢利同比下降约85%,核心净利润同比下降约50%。融创原定于3月31日披露全年业绩报告,但此前已经表示,无法按期发布。
今日融创中国股价下跌16.67%,收盘价为5港元/股,滚动市盈率仅为0.62倍。
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