隔夜铜先抑后扬。光大格直宏观方面，期货美联储官员不断站出讲话为市场货币宽松预期泼冷水，接走9月激进加息概率仍不能有效排除，弱概本周五全球央行会议即将召开，大或关注美联储主席鲍威尔在会上的维系讲话；国内方面，近期公布的震荡社融和房地产大幅低于市场预期，经济修复信心受挫，偏强但政府稳增长政策和布局也在加码。运行基本面方面，光大格直8月精炼铜产量受高温限电影响，期货预计影响产量约3.5万吨左右，接走此前产量预估值约89.21万吨。弱概

进口方面，大或无论是维系7月还是8月精炼铜进口窗口时有打开，但从现货升贴水来看升水依然偏高。需求方面，8月下游开工率环比改善，部分行业开工率超过去年同期水平，特别是电线电缆企业开工率改善明显。整体来看，单从限电限产来看，对铜偏利多。不过，宏观端有所转弱，美元借此恢复强势，若有突破表现，有色压力会偏大。当前宏观与基本面出现分化，未产生共振，价格直接走弱概率不大，或维系震荡偏强运行。