中国电影2022年预亏最高2.4亿元，今年“后春节档”票房可期

2022年电影行业亏损延续。后春节档

1月29日晚，中国（600977.SH）发布2022年业绩预告，电影公司预计期内实现归属于上市公司股东的年预年票净利润为-2.00亿元到-2.40亿元，同比由盈转亏；预计实现归属于上市公司股东的亏最扣除非经常性损益后的净利润为-3.50亿元到-4.10亿元。

中国电影表示，高亿亏损原因主要有二：

一是元今主营业务受疫情冲击的影响。2022年，后春节档新冠肺炎疫情形势严峻复杂，中国全国电影市场受到严重影响，电影年度全国电影总票房为300.67亿元，年预年票较2021年同期减少36%，亏最全年观影人次较2021年下降4.55亿。高亿

疫情期间，元今由于影院关停、后春节档影片上映延期、设备销售进度放缓，中国电影营业收入大幅下滑且需承担较大的固定成本和刚性支出，导致主营业务出现亏损。随着疫情防控政策的持续优化，2023年公司各项业务已逐步恢复。

二是计提减值准备减少利润。基于行业整体情况和客户资信状况的变化，公司的应收款项账龄有所增长，相应按照预期信用损失模型计算的迁徙率及历史信用损失率增加，导致公司本期计提应收款项的坏账准备随之增加。

同时，针对部分客户资信状况恶化、无力支付款项甚至成为失信被执行人的情况，中国电影按照谨慎性原则对其计提减值准备。上述情况导致本期归属于上市公司股东的净利润减少。

中国电影主营业务包括创作、发行、放映、科技、服务、创新六大板块，涵盖电影剧集制片；国产与进口电影宣传发行，电影后产品经营；影院投资、院线经营；电影科技研发，影视设备生产销售和技术服务；影视制作、票务平台和融资租赁服务等业务领域。

2020年新冠疫情的爆发给电影行业带来了前所未有的冲击，中国电影该年巨亏5.56亿元。2021年随着疫情防控有所成效，中国电影出品并投放市场各类影片24部，累计票房239.60亿元；共发行影片711部，实现票房328.96亿元，占全国票房总额的76.74%。

2023年无疑是电影行业的转折之年。随着疫情放开，电影行业逐步回暖，取得“开门红”。

国家电影局数据显示，据初步统计，2023年春节档电影票房为67.58亿元，同比增长11.89%，位列中国影史第二；观影人次为1.29亿，同比增长13.16%；国产影片票房占比为99.22%。截至2023年1月27日，全年总票房为79.15亿元，同比增长209.88%。

1月29日研报认为，“后春节档”票房可期，佳片不断有助于观影习惯养成。2023年春节档票房韧性较强，已验证优质内容将驱动票房大盘复苏。“后春节档”已上映影片的长尾票房仍值得期待，同时较多高质量影片接档，票房可期。强内容驱动下，观众观影频次有望回归疫前水平。

回顾2022年，行业内容供应不足，抑制观影需求。2022年国内共上映了391部影片，仅为2019年、2021年的64%、58%。展望2023年，此前受影院营业率波动影响的优质库存影片将陆续定档。同时2022年11月以来，国产及进口影片审核持续释放积极信号，看好影片审核边际向好，国产影片定档加速叠加进口引进，内容供给有望加速修复，驱动行业复苏。

1月29日研报显示，推测2023年全年票房在449-541亿元区间内，有望超过2021年（470亿元）。

行业的春风直接带动了中国电影的股价。公司股价于2022年12月触及14.94元/股，为近两年的新高。

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